NDS (1956)

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・上場市場 東証1部
・会社名   NDS株式会社
(えぬでぃーえす 英称:NDS Co., Ltd.)
・証券コード 1956
・業種     建設業
・決算    3月
・設立年  1954年5月
・上場年  1963年10月

・1株価格285円(3/28終値)、最低売買単位:1000株、1単元価格:約28万5000円

・予想PER13.9倍、実績PBR0.51倍、予想配当利回り4.21%

管理人評価C

【会社紹介】

NDSはNTT電話工事業者の大手として君臨しています。通信インフラ事業などを通じて利益を得ています。


通信インフラ事業構築をメイン事業として設定しているNDSは、全てのお客様に「感動」していただくサービスを提供しているのが強みです。「NDSに任せれば大丈夫」と評価されるために良質な情報通信ネットワーク設備を構築しているのです。

50年以上にわたる知識と経験が武器です。

NDSの最大の武器は黒字経営を維持する能力でしょう。ケーブルネットワークを設計・施工したり、太陽光発電施設を設置したり、様々な設備を施工できるのが強みです。

人材を「人財」へと育て上げるシステムも完備されており、新入社員育成スキルが高いです。

新卒で入社した人間を3年かけてじっくり育成するNDSは、「将来の利益を狙った教育方針を貫いている」と評価することが可能です。

NDSの仕事は大変専門的で、多くの資格が必要となるので会社が総力を上げて資格取得を奨励しているのです。優秀な人材を育成し、利益確保に繋げていくNDSの経営スタイルは安定感に長けているのが長所です。

【総合エンジニアリング企業として活躍するNDS】

NDSは情報通信市場に属していますが、この市場はスマートフォンの普及やクラウドサービスが拡大しているのが長所です。

モバイルネットワーク設備を施工したり、建物内の電気設備を施工・保守したりしているNDSは堅実な事業を行なって利益を得ているのがポイントです。

情報通信分野はスマートフォン普及効果により、「通信量の増加」が続いている状態です。

データ通信の高速化・大容量化に対応したければ通信インフラを整備する必要があります。この通信インフラを整備する事業を行なっているのがNDSであり、NDSはこの先の発展が期待できる成長市場に属しているのが良いのです。

成長分野に属している分、受注獲得競争が激しいのが懸念材料になりますが、安定決算を維持しているので過度な心配は不要です。

純資産を増やし続けているNDSは企業としての安定力を強化しているのです。

ちなみに、NDSグループは住宅不動産事業にも手を出していますが、残念ながら住宅不動産事業は赤字となっています。

住宅不動産事業の成長によって利益額を急上昇させた会社も存在するので、この先も諦めずに住宅不動産事業の育成に励んでほしいです。

【NDSの財務分析】

NDSは2011年から2013年にかけて売上高を伸ばしています。

2013年通期決算の売上高は842億2300万円、営業利益は33億1200万円、経常利益は36億6200万円で、前年度と比較して営業利益や経常利益を急激に伸ばしているのが頼もしいです。純利益も15億3300万円に拡大しており、良い結果を残したと判断することができます。

来期は減益が予測されています。

携帯LTE工事の粗利率が低下し、地下鉄スマートフォン工事の特別需要が減少したのが利益低下の原因になります。しかし、NDSは黒字決算を維持する能力を評価すべきです。

財務面は良いです。

自己資本比率は54.7%。有利子負債額は118億3800万円で、自己資本比率がそれなりに高いです。

【NDS株に向いている投資スタイル】

NDSは成長株投資に適していませんが、配当金狙いの投資を決行したいのであれば良株だと判断することができます。

現在の予想配当利回りは4.21%でかなり高いです。

利益額が減少しても配当額を減らさないので、「安定配当を維持する株」として評価すれば良いのです。インカムゲイン狙いの投資にこだわっている方はNDSへの投資を検討しても良いでしょう。

黒字経営を継続することを得意としているNDSは、長期投資を通じて堅実な利益を上げる戦略を採用すべきです。何度も言いますが、持続的成長を遂げているわけではないので成長株投資は向いていません。

成長株が欲しければ他の株を探すのが得策になります。

NDSは長期保有すれば、それなりに頼りになる資産株として活躍してくれるでしょう。PBR値も低く、割安性に長けているのもありがたいです。

「割安性を発揮している高配当株」が欲しければNDS株が向いています。

(上記の情報は2014年3月30日に記載しました)


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