ブックオフコーポレーション (3313)

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・上場市場 東証1部
・会社名  ブックオフコーポレーション株式会社
(ぶっくおふこーぽれーしょん 英称:Bookoff Corporation Limited
・証券コード 3313
・業種     小売業
・決算    3月
・設立年  1991年8月
・上場年  2004年3月


管理人評価C

【会社紹介】

ブックオフコーポレーションは中古本を取り扱っている「ブックオフ(BOOKOFF)」を運営している会社です。新古書店という新しいジャンルを作り上げた開拓者で、業界最大手の地位を確立しています。


店内を照明で明るく照らし、店舗面積を拡大して本や漫画の立ち読みを可能にしたのがブックオフコーポレーションの長所です。当初は革新的なビジネスモデルとして高く評価されていました。

立ち読みができるという利点は大きく、様々な年代のお客様の支持を集めることに成功したのです。

現取締役相談役の橋本真由美氏は創業当時パートタイマーとして務めていました。橋本氏は「本をお売りください」という下からお願いするキャッチコピーを提案しており、ブックオフコーポレーションの成長を担った重要人物です。

このキャッチコピーを考えだしたとき、橋本氏はまだパートタイマーとして働いていました。

2006年6月24日にパートタイマー出身の橋本氏が社長に就任し、ニュースとして取り上げられました。東証1部上場企業でパートの立場から経営者に成り上がるのは非常に珍しく、有能な人物をトップにするブックオフコーポレーションの経営方針に賛同する人も多いのです。

「捨てない人のブックオフ」というミッションを掲げており、本を簡単に捨てないシステムを作り出しています。これはリサイクル社会に貢献しているとして、多くの人々はブックオフのビジネスモデルを賞賛しているのです。

【取扱品の多さが武器】

ブックオフコーポレーションは中古本を販売しているだけの会社ではありません。CDやゲームなども販売しており、様々な商品を提供して総合的に高い利益を出すことを目的としているのです。

ブックオフコーポレーションが躍進することができたのは「手軽に本を読むことができ、手軽に本を売却することができる」という理由が大きいのです。ブックオフは行くだけで楽しい店舗として多くの人々から親しまれており、無料で立ち読みができるのは集客効果を高めるために有効です。

ブックオフはゲームやDVDも買い取っており、様々な中古品を安く購入できる体制を整えています。

店舗数が飽和状態であるという問題点も抱えていますが、業界を革新したビジネスモデルを通じて大企業に成長したブックオフコーポレーションは素晴らしい会社です。

成長株として投資するのは微妙ですが、優れたビジネスモデルが会社の成長に繋がるというのを証明したのがブックオフコーポレーションです。

【ブックオフコーポレーションの財務分析】

ブックオフコーポレーションは安定した黒字経営を維持している会社です。

成長力が衰えた部分はありますが、業界を引っ張る大企業として活躍しているのがポイントです。2013年の売上高は766億7000万円で、前年度よりも売上を上げることができました。

しかしながら、営業利益と純利益は共に衰退しているのが問題です。2013年通期決算の営業利益額は19億1400万円。純利益は10億5800万円で、利益額が低下しているのは無視できない事実になります。

中古本販売ビジネスに限界を感じているのか、ブックオフコーポレーションは総合型店舗を拡大する戦略を貫いています。衣服や雑貨などを取り扱った総合型店舗はブックオフの主力店舗になることを期待されています。

財務面はそこそこです。

自己資本比率は36.9%。有利子負債は163億9400万円で、財務健全性に秀でているとは言えません。もっと財務状態が良ければ資産株としての評価も高まるのですが、その点は少し残念です。

【ブックオフコーポレーション株に向いている投資スタイル】

ブックオフコーポレーションは総合利回りを重視した投資に向いています。現在の配当利回りは3.71%で、株主優待利回りは1.4%です。総合利回りが5%を超えるので効率良く儲けられる株に該当するのです。

しかし、業績が衰退しているのが問題です。成長株や資産株として評価することはできないため、売却益狙いの投資に不向きです。

今後も衰退が続くと配当額が減る可能性もあるので、長期保有するのが適しているとは思えません。

ブックオフコーポレーションは美味しい株のように思えますが、業績という問題点を抱えているので長期投資するのはお勧めできません。また、投機対象としても不向きなので扱いが難しい株に該当するのです。

【ブックオフコーポレーションの株主優待】

3月の権利確定日にブックオフコーポレーションの株を100株以上保有していると以下の株主優待を受け取ることができます。

・100株以上保有で1000円相当の自社グループ買い物券

・200株以上保有で2000円相当の自社グループ買い物券

参照URL http://www.bookoff.co.jp/ir/individual.html

(上記の情報は2013年12月5日に記載しました)


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