コーナン商事 (7516)

LINEで送る
Pocket

・上場市場 東証1部
・会社名  コーナン商事株式会社
(コーナンしょうじ 英称:Kohnan Shoji Co.,Ltd.)
・証券コード 7516
・業種     小売業
・決算    2月
・設立年  1978年9月
・上場年  1996年9月


管理人評価C

【会社紹介】

コーナン商事はホームセンターを運営している会社です。

「コーナンホームストック」は安さと利便性を追求しており、少商圏に狙いを定めて店舗を展開しているのがポイントです。コスモス薬品も小商圏にメガドラッグストアを展開していますが、コーナン商事は小規模ホームセンターを運営して利益を得ているのです。

コスモス薬品の経営戦略と似ているようで微妙に異なります。

園芸植物売場の充実に力を注いでおり、こちらは重要な収入源として活躍しています。季節物の園芸用品やオフィスにぴったりな観葉植物など、観葉植物好きの方を魅了する品揃えが武器になります。


また、コーナンホームストックではオリジナル商品を数多く販売しており、取り扱い商品数は約2万2000点です。

ホームセンターコーナンは幅広いニーズに対応できる店舗力が強みです。売り場面積が広い店舗だと、3000坪以上の土地を有効活用して経営に取り組んでいるのです。一般のお客様が利用することが多く、住まいの暮らしと改善をコンセプトにしています。

コーナンPROではプロのお客様が満足するために、建築や作業用品の品揃えに特化しています。

朝の6時半から営業を開始しており、お仕事に行くお客様の利便性を高める工夫を凝らしているのです。また、電動工具やエンジン機器の修理も行なっており、販売だけではなく修理作業で利益を得ているのがポイントです。

【様々なニーズに対応するホームセンター運営に強いコーナン商事】

コーナン商事はホームセンターの特色を上手くわけているのが強みです。

ホームセンターと言えば品揃えが良く、1店舗だけで様々なニーズを満たしているのが特徴でしたが、コーナン商事はホームセンターごとにコンセプトを設定してニーズを満たす戦略を取っているのです。

主力店舗はホームセンターコーナンで、こちらはDIY用品を中心に取り揃えています。

ホームセンターコーナンは多くの家族の役に立つ店舗運営ができており、コーナンPROでは特定の業種の人に狙いを定めた経営戦略を取っています。

ホームセンターの特色をわけることによって多様化するニーズに対応することができ、コーナン商事が運営するホームセンターの独自色を出すことができるのです。

【コーナン商事の財務分析】

コーナン商事は2009年から2013年にかけて黒字経営を続けている優秀な会社です。

2013年通期決算は売上高が2849億9600万円まで下がっており、純利益も75億9900万円まで低下しています。営業利益や経常利益も前年度より低下し、1株益も219.6円となっているのです。

黒字体質を維持しているのは素晴らしいのですが、成長性に長けているわけではないのが難点です。成長株を狙っている方にとって痛い決算状態に見えるのは確かです。

円安で輸入品の仕入れコストが上昇したのが痛手です。また、元取締役の不正取引が発覚して株価が大きく減少しました。再発防止に取り組んでいるコーナン商事ですが、管理責任に問題があったことを否定することはできません。

財務面はあまり良くないです。

自己資本比率は31.9%。自己資本は862億5600万円で、有利子負債は1117億6700万円となっています。自己資本よりも有利子負債の額の方が大きいのは高く評価することはできません。財務健全株を求めている方は他の株を探した方が良いのです。

【コーナン商事株に向いている投資スタイル】

コーナン商事は割安株投資に向いています。元取締役の不適切な行ないによって株価を大きく下げたのは痛手ですが、逆に言えば悪材料が出尽くしたと捉えることができます。

来期の決算も厳しくなることが予測されていますが、黒字経営を続けていれば問題ありません。信頼を失ったコーナン商事の予想PERは5.99倍で実績PBRは0.42倍です。これだけPBR値が低いと割安株投資に向いていると判断することができます。

1度不祥事が起きても再発を繰り返さなければ信頼はいずれ取り戻せます。コーナン商事は割安性を活かして、売却益狙いの中期投資を行なうのが得策になります。

【コーナン商事の株主優待】

2月の権利確定日にコーナン商事の株を100株以上保有していると以下の株主優待を受け取ることができます。

・100株以上保有で自社商品券1000円分1枚。(以下、100株ごとに1枚追加)

・1000株以上保有で自社商品券1000円分10枚。

自社店舗のない都道府県では商品券の代わりに、同額分の自社取扱用品がいただけます。

参照URL http://www.hc-kohnan.com/ir/stockholder.html

(上記の情報は2013年12月15日に記載しました)


スポンサードリンク