GMOペイメントゲートウェイ (3769)

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・上場市場 東証1部
・会社名  GMOペイメントゲートウェイ株式会社
(ジーエムオーペイメントゲートウェイ 英称:GMO Payment Gateway, Inc)
・証券コード 3769
・業種     情報・通信業
・決算    9月
・設立年 1995年3月
・上場年 2005年4月

・1株価格3425円(5/2終値)、最低売買単位:100株、1単元価格:約34万2500円

・予想PER41.67倍、実績PBR9.92倍、予想配当利回り0.83%

管理人評価B

【会社紹介】

GMOペイメントゲートウェイは電子商取引を行なう業者に対し、クレジットカード決済サービスを提供している会社です。


4万7056店(2014年3月)がGMOペイメントゲートウェイの決済サービスを利用しており、持続的成長を遂げているのが長所です。

ECサイトを利用するユーザーの50%以上がクレジットカードでの決済を利用しているというデータがあり、ECサイト運営者がクレジットカード決済を導入するのは必然になります。

クレジットカード決済を導入して売上を拡大した店舗も数多く存在しており、「インターネットビジネスはクレジットカード利用サービスを導入するのが重要」と分析することが可能です。

お客様の立場から考えれば、わざわざ銀行に行ってお金を振り込むよりもクレジットカードを利用して迅速に買い物を済ました方が良いのです。

クレジットカードを利用していない人は別ですが、日本は既にクレジットカードを使用する文化が浸透しています。ネットビジネスの普及によりクレジットカード文化が更に強化され、GMOペイメントゲートウェイは将来有望なビジネスを行なっていると評価することが可能です。

面倒な加盟店契約に関してもGMOペイメントゲートウェイが全面に引き受けています。

更にお規約様のビジネスモデルを理解した上で、最適なサービスプランを提案することができるからGMOペイメントゲートウェイは多くの顧客企業から信頼を得ているのです。

【信頼重視! GMOペイメントゲートウェイの強みとは何か?】

GMOペイメントゲートウェイの1番の強みは決算事業専業で唯一東証1部上場を果たしているところです。クレジットカード決済の欠点は一時的にクレジットカード決済サービスを提供している会社に対し、売上を預けなければいけない部分です。

そのため、信頼できるクレジットカード決済サービスを利用したければ「潰れる心配のない企業」を選択するのが賢明になります。

GMOペイメントゲートウェイもそこのところは良く理解しており、東証1部上場企業として決算内容を公表しているのがプラス効果になっています。

クレジットカード決済を利用する顧客企業の立場で考えると、「業績を伸ばし続けているGMOペイメントゲートウェイは倒産するリスクが少ない」と判断することができます。

信頼がモノを言うビジネスだからこそ、クレジットカード決済業者の業績は無視することができません。ストック型のビジネスモデルを確立して持続的成長を遂げているGMOペイメントゲートウェイは、かなり有望な成長株として評価することができるのです。

【GMOペイメントゲートウェイの財務分析】

GMOペイメントゲートウェイは2011年から2013年にかけて利益額を伸ばし続けています。

2013年通期決算の売上高は57億6400万円、営業利益は20億4800万円、経常利益は20億4700万円で売上高・経常利益共に上昇しています。純利益は12億1700万円に拡大しており、かなり良い結果を残すことができました。

今期も増益が予測されています。

既存加盟店の販売が拡大し、GMOペイメントゲートウェイは利益を伸ばしています。人件費増という負のニュースがあるものの、人件費負担を押し返す形で好調を維持しています。

財務面は微妙です。

有利子負債額はゼロですが、自己資本比率は23%で低いです。

【GMOペイメントゲートウェイ株に向いている投資スタイル】

GMOペイメントゲートウェイは成長株投資が適しています。

ストック型ビジネスを通じて安定した成長を成し遂げているGMOペイメントゲートウェイは、成長株を狙いたい投資家と相性が良いのです。PER値やPBR値は高く、割安性に長けていないのが残念ですが成長力に期待する投資を実行するしかありません。

予想配当利回りも低く、インカムゲイン収入を狙うのはお勧めできないのです。

GMOペイメントゲートウェイは戦略が絞られる株です。メインの戦略は成長株投資になり、複数の戦略を採用したい投資家と相性が悪いのです。

しかし、ストック型ビジネスを通じて利益額を高めている点を無視することはできません。成長性を期待してGMOペイメントゲートウェイ株を長期保有するのが1番お勧めの投資スタイルになります。

(上記の情報は2014年5月2日に記載しました)


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