常磐興産 (9675)

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・上場市場 東証1部
・会社名  常磐興産株式会社
(じょうばんこうさん 英称:Joban Kosan Co., Ltd.)
・証券コード 9675
・業種     サービス業
・決算    3月
・設立年  1944年3月
・上場年  1949年5月


管理人評価D

【会社紹介】

常磐興産はスパリゾートハワイアンズを経営している会社です。


観光事業に力を入れており、「フラガール」が有名なスパリゾートハワイアンズを保有しているのが大きな武器です。スパリゾートハワイアンズは震災以後から「きづなリゾート」という新コンセプトを定め、人と地域が成長できるリゾートを目指して経営を続けています。

昭和41年1月に「夢の島ハワイ」が日本国内で楽しめるリゾート地としてオープンしたスパリゾートハワイアンズは、少しずつ施設を増やしたお陰で今では立派なリゾート施設として認知されています。

スパリゾートハワイアンズの魅力は「年中常夏が体験できる」という点です。

1年中28度に保たれた常夏のドームがウリで、ご家族の方々から好評を得ています。

更に卸売業や製造関連事業、運輸業にも取り組んでいる常磐興産グループは多角的に利益を得ていると評価することができます。

【常磐興産の主力ビジネス】

常磐興産の主力ビジネスは何と言ってもスパリゾートハワイアンズの運営でしょう。

ウォーターパークやスプリングパークなどの設備を保有しているスパリゾートハワイアンズは「3世代で楽しめる」ことをウリにしています。ウォーターパークは家族連れの人気も高く、ギネス・ワールド・レコーズに認定されている「世界一の大露天風呂」も常磐興産の知名度を高めています。

「江戸情話与市」は江戸時代の雰囲気が楽しめる温泉施設で、露天風呂に浸かりながら紙芝居を見ることもできます。

常磐興産は他のビジネスも行なっていますが、やはり中心ビジネスになるのは観光事業です。

観光施設運営会社として名を馳せている常磐興産は、高い集客力を維持して利益を得る体質を築いているのが魅力です。

【常磐興産の財務分析】

常磐興産は2012年通期決算で88億5300万円の赤字を出してしまいましたが、翌年は見事に黒字回復を果たしています。

2013年通期決算の売上高は467億7600万円、営業利益は16億4100万円で両方の数字が向上しているのが分かります。特に前年度の営業利益はマイナス15億4500万円だったので、堅実な成長を遂げたと評価することができます。

経常利益は12億1600万円、純利益は25億7700万円で、1株益は29.6円まで上昇しています。一時は震災の影響でどうなることか心配されていた常磐興産ですが、黒字転換を成し遂げた経営手腕は素晴らしいです。

来期も黒字維持が期待できます。

ホテル新館の宿泊数が順調に推移しているのが大きいです。営業利益は震災前の基準を上回ることが予測されており、震災復興から見事に立ち上がったと評価することができます。

財務面は良くないです。

自己資本比率は19.2%。329億5100万円の有利子負債が経営の足を引っ張っています。自己資本が111億2500万円なので、現在の有利子負債額は少し多すぎると分析しました。

【常磐興産株に向いている投資スタイル】

常磐興産は割安株投資に適しています。

現在の予想PERは9.6倍で実績PBRは1.32倍です。予想PER値がとても低い常磐興産は割安株を求めている方にとって魅力を感じるのではないでしょうか。

順調に経営再建が進んでいるので成長に関してもそれなりに期待することができます。

現在の予想配当利回りは1.2%で高配当狙いの投資に適していませんが、割安性を重視した売却益狙いの戦略を実行すれば問題ありません。

売却益を狙うのが常磐興産に向いている投資スタイルになりますが、中期投資を行なうのがお勧めです。情報収集を怠らず、株価がある程度向上したら株を売却するという形で臨機応変に対応できる方が常磐興産株に向いています。

【常磐興産の株主優待】

3月、9月の権利確定日に常磐興産の株を1000株以上保有していると以下の株主優待を受け取ることができます。

・1000株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ」無料入場券3枚

・5000株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ」無料入場券4枚

・10000株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ」無料入場券6枚

・10万株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ」無料入場券8枚

・1000株以上保有で「ホテルハワイアンズ・ウイルポート・モノリスタワー」共通宿泊割引券1枚

・5000株以上保有で「ホテルハワイアンズ・ウイルポート・モノリスタワー」共通宿泊割引券2枚

・10000株以上保有で「ホテルハワイアンズ・ウイルポート・モノリスタワー」共通宿泊割引券4枚

・10万株以上保有で「ホテルハワイアンズ・ウイルポート・モノリスタワー」共通宿泊割引券5枚

上記の共通宿泊割引券は1枚につき、1泊1室定員数まで利用することができます。

・1000株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ・クレストヒルズゴルフ倶楽部」共通飲食割引券1枚

・5000株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ・クレストヒルズゴルフ倶楽部」共通飲食割引券2枚

・10000株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ・クレストヒルズゴルフ倶楽部」共通飲食割引券4枚

 ・10万株以上保有で「スパリゾートハワイアンズ・クレストヒルズゴルフ倶楽部」共通飲食割引券5枚

共通飲食割引券は1枚につき1回、飲食料金を10%割引することができます。

・1000株以上保有で「クレストヒルズゴルフ倶楽部」施設割引券1枚

・5000株以上保有で「クレストヒルズゴルフ倶楽部」施設割引券2枚

・10000株以上保有で「クレストヒルズゴルフ倶楽部」施設割引券4枚

・10万株以上保有で「クレストヒルズゴルフ倶楽部」施設割引券5枚

参照URL http://www.joban-kosan.com/kabunusi/kabu_ichiran01.htm

(上記の情報は2014年1月23日に記載しました)


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