酒井重工業 (6358)

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・上場市場 東証1部
・会社名  酒井重工業株式会社
(さかいじゅうこうぎょう 英称:SAKAI HEAVY INDUSTRIES, LTD)
・証券コード 6358
・業種     機械
・決算    3月
・設立年 1949年5月
・上場年 1964年9月

・1株価格329円(7/11終値)、最低売買単位:1000株、1単元価格:約32万9000円

・予想PER14.75倍、実績PBR0.84倍、予想配当利回り1.52%

管理人評価C

【会社紹介】

酒井重工業は道路機械の専業大手メーカーとして活躍している会社です。


ロードローラーの開発に強い酒井重工業は、「日本の交通網」を支えるビジネスを行なって社会の発展に貢献しているのが誇りです。

道路建設機械のパイオニアとして名を轟かせている酒井重工業は、道路の建設・補修技術を高めるためにいくつもの先進的な道路機械を生み出してきた実績があります。

お客様に信頼して貰える商品を販売し、社会に貢献するという素晴らしいビジネスを行なっている酒井重工業は道路建設機械のスペシャリストとしての誇りを抱き、技術開発を率先して行なう「先進企業」として評価することが可能です。

土木用ローラやタイヤローラ、塗装用振動ローラなどを販売しており、「ロードローラーの取扱に長けた一芸企業」として自社の強みを確立しているのが良いです。

 

道路建設機械事業を通じて「日本の国土発展のために貢献する」という経営方針を定めている酒井重工業は、日本の未来を支えるビジネスを行なっていることに注目してください。

インフラを整えるビジネスはどうしても注目されにくいのですが、酒井重工業のような会社があるから私達は丈夫な道路を利用することができるのです。

 

【公共性の高い事業を行なっている酒井重工業】

酒井重工業は「国土発展に貢献する優秀企業」として評価することが可能です。

ロードローラーは現在も国土を整備する際に利用される使用価値の高い機械です。

グローバル競争が激化して事業環境が激変しているのが難点になりますが、酒井重工業は「道路建設機械事業の更なる専門化」を成し遂げて参入障壁を高くし、自社利益を守る戦略を実行しています。

長期にわたって安定的な経営体質を維持しつつ、株主に対しては「長期配当」を心がけて長期投資家の応援に応える配当方針を継続する予定です。

酒井重工業は2010年通期決算で赤字を出したことがありますが、そのときも配当金を支払っています。酒井重工業は「株主を重視した経営」を行なっており、赤字転落という屈辱を味わっても株主に利益をしっかり還元する企業方針は賞賛の対象になります。

地域別売上高比率では国内が53.9%、次に多いのがアジア地域で27.4%になります。

今後は発展が予測されるアジア地域の開拓を推し進めて、グローバル経営を強化して自社利益を伸ばすのが得策になります。専門性の高い自社機械を販売し続ければ、酒井重工業はこの先も黒字経営を維持することができるでしょう。

 

【酒井重工業の財務分析】

酒井重工業は2011年から2014年にかけて利益額を伸ばし続けています。

2014年通期決算の売上高は247億100万円、営業利益は21億9800万円、経常利益は21億8600万円で、前年度と比較して利益額を大幅に伸ばす大躍進を果たすことができました。純利益は17億3000万円で、かなり良い結果を残したと判断することができます。

来期は減益が予測されています。

中国事業の停滞、アメリカ事業の赤字が響き、減益結果が予想されている酒井重工業は「グローバル展開の強化」が必須になります。

国内需要だけに頼るのではなく、積極的に海外市場を開拓して利益額を高めるのが酒井重工業の進むべき道です。

財務面は優秀です。

自己資本比率は51.9%。有利子負債額は69億9500万円です。

 

【酒井重工業株に向いている投資スタイル】

酒井重工業は安定株投資が適しています。

赤字決算を残した実績があるので多大な期待は禁物ですが、「赤字を出しても配当金を支払う」という特徴に注目しましょう。財務状態が良く、インフラ環境を支えるビジネスを行なっている酒井重工業は手堅い会社として評価することも可能です。

実際の話、建設機械販売はグローバル競争や価格競争が激化しているので、そこまで安泰なビジネスではないのですが「専門機械の高度化・差別化」を実現すれば酒井重工業は再発展することが可能です。

持続的成長がストップしそうな酒井重工業は、「インカムゲイン狙いの投資」が適しています。割安性にも長けているので、割安安定配当株を求める投資家と相性が良いのです。

(上記の情報は2014年7月13日に記載しました)


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