サンエー (2659)

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・上場市場 東証1部
・会社名  株式会社サンエー
(さんえー 英称:SAN-A CO., LTD.
・証券コード 2659
・業種     小売業
・決算    2月
・設立年  1970年5月
・上場年  2000年9月


管理人評価C

【会社紹介】

サンエーはスーパーマーケットやショッピングセンターを運営している会社です。


沖縄県宜野湾市に本社を置いているサンエーは、沖縄の流通業で最大手の地位を確保しています。店舗数と売上高は沖縄県でナンバーワンを維持しており、サンエーのビジネスは多くの沖縄県民に親しまれているのが特徴です。

沖縄県のマツモトキヨシはサンエーが経営しているという面白い特徴があります。

「善の発想」という独特の経営理念を掲げているサンエーは、デメリットをメリットに変えるプラス思考を企業理念として社内に植え付けています。お客様密着企業として輝き続けているサンエーは、外食店舗なども運営してお客様の喜びに繋がるサービスを提供しているのです。

【沖縄の多角経営に強いサンエー】

沖縄独特の文化や地理条件を熟知しているサンエーは様々な業種で利益を上げています。

小売業に属しているサンエーですが、実はペンション経営を行っているのです。全体の売上高から比較するとペンションは売上率が物凄く低いのですが、「お客様に新たなサービスを提供する」という考えを重視して恩納村にペンションを置いています。

サンエーで1番売上を上げているのは食料品です。「お客様の冷蔵庫代わり」という理念をモットーに、沖縄に住む人々に新鮮な食料を提供しているのがポイントです。

その他にもローソンの運営を行ったり、衣料品の販売を手かげたりしているサンエーは沖縄県の大企業という名がぴったりと当てはまります。沖縄で多角経営を成功させている巨大企業と言えばサンエーになるのです。

【サンエーの財務分析】

サンエーは堅実な黒字を維持している会社です。

成長企業というわけではありませんが、2011年から2013年にかけて黒字経営を維持しているのが高ポイントです。2013年の通期決算は前年度と比較して利益額が低下しましたが、それでも55億9700万円の純利益を得ることに成功したのです。

多角経営に対して疑問を抱く方もいると思われますが、サンエーは多角事業に成功している優秀企業です。営業収益は好調を持続しており、2013年は1489億3000万円の営業収益を記録することができました。2012年の営業収益は1460億100万円だったので、営業収益は少しだけ成長しているのです。

また、サンエーの財務面はとても優秀です。

自己資本比率は73.1%。資本がかかるビジネスを行っているのにもかかわらず、これだけ高い自己資本比率を維持しているのは驚きです。

有利子負債はたったの15億6900万円しかなく、毎年の純利益と比較すると現在の有利子負債額は問題にならない金額なのです。

自己資本は728億9800万円と、かなり多い自己資本を保有していることが分かります。サンエーは財務面がとても優れており、様々な業種で利益を出しているので「収入の幅が広い」のが長所になります。1つの事業に依存するのではなく、多くの収入源を確保しているのは企業としての強みを増すために重要です。

【サンエー株に向いている投資スタイル】

サンエー株は財産株として保有するのに優れています。お金に余裕のある方はサンエー株を購入し、資産の防御力をアップするのがお勧めです。

サンエーは企業としては優秀ですが、株としての評価は微妙です。安定株としての価値は高いのですが、インカムゲイン狙いの投資には向いていません。現在の予想配当利回りは0.91%で、安定株と高利回りを求める人にとって物足りない数字になります。

株は投資家にとって旨味があることが重要です。資産株としてサンエー株を保有し、収入源を増やすのは良いのですが主力株として評価するのはかなり厳しいのです。

よほど投資資金が多い人でないと満足できる配当金を受け取れないのが難点です。

【サンエーの株主優待】

2月の権利確定日にサンエーの株を100株以上保有していると以下の株主優待を受け取ることができます。

・100株以上保有で1000円分の自社商品券2枚

・500株以上保有で1000円分の自社商品券5枚

・1000株以上保有で1000円分の自社商品券10枚

沖縄県に住んでいる人にとってありがたい株主優待になります。沖縄県以外に住んでいる方は商品券と同等の価値があるVJAギフトカードがいただけます。

参考URL http://www.san-a.co.jp/ir/insentives.html

(上記の情報は2013年11月12日に記載しました)


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