ユニーグループ・ホールディングス (8270)

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・上場市場 東証1部
・会社名 ユニーグループ・ホールディングス株式会社
(ゆにーぐるーぷ・ほーるでぃんぐす 英称;UNYgroup Holdings Co., Ltd.)
・証券コード 8270
・業種     小売業
・決算    2月
・設立年  1950年3月
・上場年  1976年12月


管理人評価C

【会社紹介】

ユニーグループ・ホールディングスはコンビニエンスストアのサークルKサンクスを子会社にしている持株会社です。

ユニーグループは個の力を重視しており、お客様視点を維持して新しい価値を生み出すことを意識しています。「お客様のために新しい取り組みを積極的に行なう」というのは成長するために必須の条件になります。

2013年2月21日に持株会社体制に以降したユニーグループ・ホールディングスですが、持株会社になるメリットは様々です。

まず第一のメリットとして持株会社がグループ全体の経営戦略を練ることができます。


グループ全体で同じ価値観を共有することにより、進むべき道が見えてくるのです。例えばユニーグループ・ホールディングスは「お客様視点を重視する」という方針を掲げていますが、この方針はグループ全体に適応されます。

次に資金を最適に配分できるというメリットがあります。赤字事業に対してテコ入れしたり、伸びしたい業種を定めたり多角経営で成功したければ持株会社制度に移行するのは必須だと言えるでしょう。

ユニーグループ全体で約8500店舗を運営しており、海外事業にも力を入れています。

【ユニーグループ・ホールディングスの主力事業】

ユニーグループの主力事業として活躍しているのは総合小売事業とコンビニエンスストア事業です。

総合小売事業はユニー株式会社が行なっており、「衣食住」を全てカバーする店舗を運営して利益を得ています。地域住民のライフスタイルに合った商品を提供し、地域の顔になる取り組みを続けているのです。

コンビニエンスストア事業では株式会社サークルKサンクスが辣腕を振るっています。

コンビニ業界はかなり競争が激しく、小売業の中でも生き残るのが難しいと言われていますがサークルKサンクスは海外事業に力を入れて現状を挽回する見込みです。

同業他社の勢いが強く、ネームバリューではセブン-イレブンに太刀打ちできない傾向がありますが、サークルKサンクスは地域のお客様を一人ひとり大切にする方針を貫いて信頼を得る予定です。

【ユニーグループ・ホールディングスの財務分析】

ユニーグループ・ホールディングスは黒字経営を維持していますが、成長企業と言えない決算内容が問題です。

2013年通期決算の売上高は1兆302億5900万円で、営業利益は350億2000万円です。売上高と営業利益は低下していますが、純利益は304億7100万円に急増しています。

前年度の1株益は42.1円で、2013年の1株益は140.6円です。このデータだけを見て「EPS【1株益】が急成長しているから凄い会社だ! 買うべきだ」と騒ぐ人もいるのですが、営業利益や経常利益が低下しているので成長企業だと分析できないのです。

来期も営業利益は減ることが予測されます。

食品が低価格化し、客数は増えたのですが利益額が落ちてしまいました。新業態の「生鮮強化型コンビニ」を中部地方で展開し、新たなニーズを生み出すことが期待されています。

財務面も微妙です。

自己資本比率は35.1%。有利子負債額は2426億3100万円で、可もなく不可もない財務状態です。

【ユニーグループ・ホールディングス株に向いている投資スタイル】

ユニーグループ・ホールディングスはバランスが悪い株で、財務面と成長性は高く評価することができません。

その中で秀でているのが割安性で、現在の予想PERは12.55倍で実績PBRは0.5倍です。ここまでPBR値が低い株は珍しく、割安株投資を実行するのに適した株だと判断することができます。

現在の予想配当利回りは3.73%でなかなかの高利回りですが、利益額が減少すると配当金を維持することも難しくなるので安定配当に期待するのは危険です。

やはり成長性を活かした割安株投資を実行するのが1番です。

【ユニーグループ・ホールディングスの株主優待】

2月の権利確定日にユニーグループ・ホールディングス株を100株以上保有していると以下の株主優待を受け取ることができます。

・100株以上保有で1000円相当の自社グループ商品券、または1000円相当の自社開発商品詰め合わせ

・1000株以上保有で3000円相当の自社グループ商品券、または3000円相当の自社開発商品詰め合わせ

(上記の情報は2014年1月5日に記載しました)


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