ピーエイ (4766)

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・上場市場 東証マザーズ
・会社名  株式会社ピーエイ
(ぴーえい 英称:PA Co., Ltd)
・証券コード 4766
・業種     サービス業
・決算   12月
・設立年 1990年11月
・上場年 2000年7月

・1株価格200円(3/27終値)、最低売買単位:1000株、1単元価格:約20万円

・予想PER16倍、実績PBR2.16倍、実績BPS92.62、予想配当利回り1.5%

管理人評価C

【会社紹介】

ピーエイは信越、東北、北陸で求人情報誌を発行している会社です。


出典 www.pa-co-ltd.co.jp

地域活性化こそ真の日本の活性化に繋がると信じているピーエイは、webや紙媒体を通じて人材紹介や人材派遣などの情報を発行し続けてきました。東日本の各地域の雇用拡大に貢献してきたのがピーエイの実績になります。

地域活性化を成し遂げたければ女性の社会進出やシニア層の活性化が必要となります。

ピーエイは地域活性化に直結する求人情報を様々な手段で出し、多くの人の仕事をサポートしているのが強みです。震災時にピーエイ社員が全力で福島を支援したのは記憶に新しいところで、地域を大切にすることによって信頼を勝ち取っている点も良いです。

事業領域は求人情報発行ですが、小売業や飲食店などの店舗販売支援業務なども行っています。

自社求人メディアではジョブポストやおしごとハローなどを発行しており、千葉県や岩手県、福島県などの就職率を上げるために頑張っています。

webサイトではジョビーを運営しており、資格や経験がなくても新しいチャレンジがしたい若年層に向けて情報を発信しています。

自社メディアを駆使して利益を上げているピーエイは「地域密着」という個性を守って利益を上げている黒字企業です。

 

【社会貢献に対する意識が高いピーエイ】

ピーエイは正直言ってあまり業績が優れている会社ではないのですが、私はピーエイの社会貢献活動を高く評価したいです。

求人情報を発行しているというのは間違いなく社会の役に立つビジネスですし、創業者の加藤氏も「自分は社会のために何ができるのか」という意識を抱いて事業に取り組んでいます。これは非常に立派なことです。

事業を行う目的は人それぞれ異なり、お金を稼ぐためだけにビジネスを行ったり、お金さえ稼げれば良いと割り切ったりする人もいるのですが、それだと本物の社会貢献を成し遂げることはできません。

本物のビジネスは「社会に貢献しつつ、自社も利益を得るビジネスモデル」ではないでしょうか。

ピーエイは順風満帆な時期を過ごした会社ではなく、一時期は倒産の危機を味わいました。

1997年にアジア危機が発生し、ピーエイも半年で客数が3分の1まで減少し、売上高が半分になった時期があったのです。そのときはこのまま会社が潰れるのではないかと経営者が危機を味わったのですが、大きく儲かっている営業所に経営資源を投入して何とか危機を乗り越えることができました。

求人広告事業は景気の影響を受けやすいため、現在のピーエイも不況に強いとは言い難いのが難点です。「逆境が人を育てる」と信じているピーエイは、今後も逆境が訪れる度に苦難を乗り越える会社になるのではないかと期待したいです。

 

【ピーエイの財務分析】

ピーエイは売上高を伸ばし続けています。

2014年通期決算の売上高は18億500万円、営業利益は4800万円、経常利益は7900万円、純利益は1100万円で売上高は伸びているものの、昨年度と比較して減収・減益となっています。

来期は黒字が予測されています。

景気が回復したことによって人手不足が広がっており、ピーエイのビジネスも需要が広がっているのが好材料です。人件費が増えても営業利益を増やすことができるのはとても良い傾向です。

財務状態は優秀です。

自己資本比率は69.3%。有利子負債額は1億8400万円です。

 

【ピーエイ株に向いている投資スタイル】

ピーエイは会社としては優秀ですが、株として評価すると色々と厳しいです。

まず、ピーエイが行っているビジネスはかなり景気の影響を受けやすいので長期投資に向いているとは言えません。売上高を伸ばし続けている実績は素晴らしいのですが、利益はかなり上下しているので安定株だと評価することはできないのです。

予想配当利回りもあまり高くないので配当金狙いの投資を実行するのも無理があります。

ここは売却益を狙っていきたいのですが、先ほども解説した通り、景気に左右されやすいビジネスなので長期間を狙って売却益を得るのはとても難易度が高いです。社会貢献意識が強い会社の株が欲しければ、ピーエイが適しています。

(上記の情報は2015年3月28日に記載しました)


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