ビューティ花壇 (3041)

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・上場市場 東証マザーズ
・会社名  株式会社ビューティ花壇
(びゅーてぃかだん 英称:Beauty Kadan Co.,Ltd)
・証券コード 9467
・業種     卸売業
・決算   6月
・設立年 2000年6月
・上場年 2006年6月

・1株価格282円(3/24終値)、最低売買単位:100株、1単元価格:約2万8200円

・予想PER28.48倍、実績PBR2.03倍、実績BPS138.85、予想配当利回り1.26%

管理人評価D

【会社紹介】

ビューティ花壇は生花祭壇の企画提案を行っている会社です。


出典 www.pinterest.com

誠実な事業を通じて多くのお客様に最高の商品・サービスを提供することを心がけているビューティ花壇は、お客様の豊かな生活を実現する総合生活提案企業になることを目指しています。

「花をより身近なものとし、美しく豊かな世界を創造する」という経営理念を掲げているビューティ花壇は、花を通じてお客様に生活に彩りを与える会社になりたいと望んでいます。独自のネットワーク構築と積極的なM&A戦略によって企業規模拡大に力を入れているのは良く、成長性に期待できる戦略を実践していると分析することができます。

葬儀関連会社に対して生花祭壇や供花等を提供しており、葬儀で使用する供花を販売して利益を得るビジネスモデルを築いています。

デザイン性の差別化を実践しており、独自の調達ルートを駆使して価格競争で勝利しているのが見所です。海外調達にも積極的に取り組んでいるビューティ花壇は仕入原価の低減を狙っています。

今力を入れているのは「生花事業」です。

1番強みを活かせるのは生花事業であり、選択と集中を徹底して効率的な経営を行う予定です。また、新規事業展開に関しては成長力と収益性が期待できる事業に投資を限定することを意識しています。

 

【売上高拡大戦略を実施。しかし、利益額は低迷しているまま】

ビューティ花壇は売上高拡大施策を実践している会社です。

実際に売上高は持続的成長を遂げているのですが、売上高が伸びても営業利益額が低迷しているのは問題点です。会社で重要となるのは利益であり、決して売上高ではないのです。

消費税増税や原材料価格の高騰など、様々な不安要素を抱えているビューティ花壇ですが、M&Aを積極的に推進して売上高を伸ばし続ける体制を築こうと努力しています。

また、葬儀の小型化や異業種からの参入が相次いでいる生花祭壇業界は熾烈な価格競争が巻き起こっています。競争が激化していることはビューティ花壇も理解しており、今後は柔軟な価格対応力やお客様ニーズに対する対応力に磨きをかけるのが重要になります。

グループ会社全体で専門性に磨きをかけ、収益力向上を狙っているビューティ花壇の戦略は決して悪いものではありません。

しかし、業界自体が過当競争に巻き込まれているのは目を離せない現実になります。

 

【ビューティ花壇の財務分析】

ビューティ花壇は売上高を伸ばし続けている会社です。

2014年通期決算の売上高は66億8600万円、営業利益は1800万円、経常利益は4300万円、経常利益は4900万円で売上高は伸びているものの、営業利益は減少しています。純利益は4900万円で、減益となっているのが問題点です。

来期は増益が予測されています。

祭壇は定番品や季節品等の開発強化を行い、新規開拓を積極的に行う方針です。既存休眠客の掘り起こしを目指しているビューティ花壇は拡大戦略を実践しているのが長所です。

財務状態は悪いです。

自己資本比率は17.7%。有利子負債額は17億8500万円です。

 

【ビューティ花壇株に向いている投資スタイル】

ビューティ花壇は色々と厳しい株です。

参入している業界自体が過当競争に晒されており、今後も思うような利益を出すのが難しいと予測することが可能です。このまま価格競争が進めばビューティ花壇は利益を上げるのが難しくなります。

M&Aを積極的に行っているのでグループ規模の拡大に期待を持つことはできるのですが、売上高が伸びても利益が低下すれば意味がありません。黒字経営を維持しているのは大変立派ですが、財務状態が悪いので色々と問題点が目立つ株です。

配当性向は3割を維持する方針であり、連動型配当方針を固めています。

そこまで割安ではないビューティ花壇は長所を見つけるのが難しい株になります。

 

【ビューティ花壇の株主優待】

6月の権利確定日にビューティ花壇を100株以上保有していると以下の株主優待を受け取ることができます。

・100株以上保有で商品購入割引40%割引

・1000株以上保有で商品購入割引60%割引

・10000株以上保有で商品購入割引80%割引

・20000株以上保有で20000円までの商品購入無料

・100株以上保有でキャラクターグッズ

(上記の情報は2015年3月23日に記載しました)

 


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